304不銹鋼水管市場，何嘗不是一場高考。

期貨端大起大落

近期鎳價期貨又現過山車行情，讓人又愛又恨。政策空窗期，市場在流動性提前收緊與否間博弈，美國經濟數據是導火線，鎳價隨之節拍波動。

受美國6萬億方案刺激，鎳價應聲一路狂飆，從16620低點上探至18475美元/噸創新高，短短幾天暴漲超1800！同樣，出于美聯儲縮減的擔憂，多頭趁機獲利了結，大幅減倉鎳價重心下移，隔夜又小跌收于17935美元/噸。

倫鎳走勢圖*

臨近交割，因交割倉單遠低于盤面持倉，不銹鋼期貨2017合約借鎳價上漲時機，上演“逼倉”大戲，資本主動入場形成追漲效應，從而推動盤面快速上漲，一度上攻至16330點，雖然之后資本大幅出逃，但下方仍有較強的接盤，表現仍然堅挺。

不銹鋼期貨2017走勢圖*

鋼廠控貨鎖價明顯

鋼廠控貨明顯，雖有到貨但量不多，讓市場備受“無米下粥”的尷尬，市場成交多見于貿易商之間的調貨，部分大戶向散戶拿貨補充。

市場那么“缺”，按照以往的規律，鋼廠肯定要拉漲，但從各大鋼廠相繼“開平”來看，更多的是意在接單！

據統計，6月國內不銹鋼粗鋼排產環比5月持平，分系別來看，200系因價格反彈，生產利潤有所修復，但鋼廠表示有價無市，接單一般，維持低排產；300系保持強勁勢頭，或考慮到7月傳統需求淡季，加之7月訂單尚未接滿。

擺在鋼廠面前的首要任務：接單。此時刻，從成交角度來講，鋼廠利潤尚可，民營304冷軋即期利潤在1000-1500元/噸，鋼廠帶著節奏走，現貨適當升水期貨，貿易商能賺點錢，保持這樣的節奏或比大漲大跌更好。

近期行情回顧

當下現貨端市場庫存依舊不充裕，規格有缺，加上又傳出鋼廠檢修消息，多空博弈僵持，短期內即便是為了出貨有調整，也多以50-100元/噸力度優惠，商家秉持著貨多的讓價，貨少則繼續堅挺的思路。

截稿前，304冷軋，大廠資源報17400-17700元/噸，民營資源報16000-16400元/噸；304熱軋民營資源報16100-16400元/噸。雖價格上調整幅度依舊不大，但出卷動作明顯增多，在途的也加入了吆喝的隊伍，成交偏弱。

截稿前，201J1冷軋報8550-8700元/噸，J2/J5冷軋報8300元/噸；J1熱軋8600元/噸，J2/J5熱軋報8100-8200元/噸。青山宏旺201冷軋6月期盤更新，與之前代理出貨價一樣，熱軋因鋼廠未表態繼續挺價觀望。

此前讓眾多不銹鋼老板“頭痕”的錯峰用電迎來曙光，不少企業恢復“開6停1”或個別“開5停2”，下游加工企業開工率增加，對不銹鋼的需求也相應增多。

再者，原料走強，不銹鋼成本被動提高，對價格面來說后市也有一定提振作用。

據悉，廣西百色地區由于電力不足，5月底所有鉻鐵冶煉廠要求全部關停，涉及20臺熱爐，月產量3.5-3.6萬噸。6月青山招標價出爐，報7445跌50元/50基噸，雖對市價有一定打擊，但近期鉻市多地出現缺貨現象，對價格形成利好，價格維持在7600元/50基噸。
另外，近期鎳鐵隨著電解鎳價格的回升，鋼廠招標價也在上揚，華東某鋼廠采購價1180元/噸，加之鎳鐵供應趨緊，使得鐵廠看漲情緒厚，市價出現走高，現高鎳鐵報1160-1180元/鎳。

漲價的理由，一個就夠，跌價的理由，再來三，也不一定夠！

目前雖期貨走勢欠佳，但是現下不銹鋼的局勢并非如想象中悲觀，鋼廠在挺價，市價并未大跌風險，倘若后期不銹鋼盤整一段時日，仍有機會重新向上。